072224三力发债今日申购,三力转债(128039)中签配号时间公布了吗?

072224三力发债今日申购,三力转债(128039)中签配号时间公布了吗?

6月8日星期五,三力士发行6.2亿元可转债,简称为“三力转债”,债券代码为“128039”,申购代码为072224。三力转债值得申购吗?有哪些可以值得投资的地方呢?接下来牛仔小编就带大家来一起看一下三力发债。根据《三力士股份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告》,三力士及本次发行的保荐机构(主承销商)于 2018 年 6 月 11 日(T+1 日)主持了三力转债网上发行中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在有关单位代表的监督下进行,摇号结果经广东省深圳市罗湖公证处公证。现将中签结果公告如下:

末三位数 625

末四位数 7826,2826,1013

末五位数 04093,54093,68894

末六位数 685344,185344,435344,935344

末七位数 2489908

末八位数 94982789,14982789,34982789,54982789,74982789,95696820,45696820,38959514

末九位数 005553648   三力转债上市时间定了吗?三力转债会破发吗?小编特邀小编特邀股市一哥对此做了分析:

11:05股友互动
三力转债今天已出中签号,中签股友务必要去留够钱缴款
如果弃购,会影响账户的信誉额度,达到一定的次数就无法打新了
三力转债它的主体公司是三力士,个股整体走的偏弱
且攻击基本面一般,遂转债上市后大幅表现的概率不大
不过也不会亏多少钱,等转债上市后100元上方或附近即可卖出......
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      另外,直播室老师霹雳股侠对申购三力转债的破发概率做了评估:

14:30题外杂谈
行情不咋地,就和大家说点题外话
今天有个可转债的申购:三力转债
三力转债此次发行规模6.2亿,流动性一般
转债条款整体来看中规中矩,与市场主流相比无明显差异
其实说白了,可转债就是公司的一种融资手段和融资的方式
三力转债正股三力士,最大的橡胶V带生产企业,近年进入无人潜水器行业
申购三力转债(072224)出现中签亏损的概率
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凡参与三力转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有385085个,每个中签号码只能认购10张三力转债。

条款分析

债券期限:6年(2018年6月4日-2024年6月3日)

票面利率:递进式(0.30%、0.50%、1.00%、1.30%、1.50%、2.00%)

信用评级: AA-/AA-(主体/债项)

初始转股价:7.38元/股

正股价:6.95元(截止6月7日收盘)

转股期:2018年12月14日至2024年6月7日

向下修正:存续期, 15/30,85%

提前赎回:A、转股期,15/30,130%,面值+当期利息;B、未转股余额不足3000万

到期赎回:期满后五个交易日内,106元(含最后一期利息)

回售:30/最后两个计息年度,70%,面值+当期利息
 

发行状况债券代码128039债券简称三力转债
申购代码72224申购简称三力发债
原股东配售认购代码82224原股东配售认购简称三力配债
原股东股权登记日2018/6/7原股东每股配售额(元/股)0.9421
正股代码2224正股简称三力士
发行价格(元)100实际募集资金总额(亿元)6.2
申购日期2018-06-08 周五申购上限(万元)100
发行对象(1)向公司原股东优先配售:发行公告公布的股权登记日(即2018年6月7日,T-1日)收市后登记在册的公司所有股东。(2)网上发行:中华人民共和国境内持有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、法规禁止者除外)。
发行类型交易所系统网上向社会公众投资者发行,交易所系统网上向原A股无限售股东优先配售
发行备注本次发行向原股东优先配售,原股东优先配售后余额(含原股东放弃优先配售部分)采用通过深交所交易系统网上定价发行的方式进行,认购金额不足62,000万元的部分由保荐机构(主承销商)包销。网上向社会公众投资者发售的申购数量下限为10张(1,000元),上限为1万张(100万元)。
债券转换信息正股价(元)6.88正股市净率2.7
债券现价(元)100转股价(元)7.38
转股价值93.22溢价率7.27%
回售触发价5.17强赎触发价9.59
转股开始日2018年12月14日转股结束日2024年6月7日


 

转债条款分析

债底为73.14元,YTM为1.72%。三力转债发行期限为6年,票面利率为第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1%、第四年1.3%、第五年1.5%、第六年2%,到期赎回价106元(含第六年的利息),则到期收益率YTM为1.80%。债券信用等级为AA-,按照2018年6月6日1至6年期AA-企业债到期收益率计算(分别是6.5676%、6.7624%、6.9864%、7.0741%、7.1364%、7.2742%),债底价值为73.14元。

平价为94.04元,股本稀释率为12.77%。三力士(002224.SZ)6月6日收盘价为6.94元,初始转股价为7.38元,初始转股价值94.04元。发行规模6.2亿元,如果以初始转股价7.38元,对公司总股本的稀释率达到12.77%,流通股稀释率达17.86%。

报告期内,公司主要产品为橡胶V带,营业收入395,621,935.43元,占总营业收入的95.25%。营业成本239,998,035.96元,比上年同期增加12.59%。毛利率为39.34%,比上年同期下降4.59%。2、报告期内,橡胶V带销售量为165,932,864.89A米,比上年同期增加1.18%。生产量为168,052,522.77A米,比上年同期增长4.04%。库存量为59,238,199.58A米,比上年同期增加14.28%。公司归母净利继续上升,盈利能力稳定。公司2016年上半年营收3.95亿元,较去年同期下降9.72%,其中Q2实现营收2.39亿元,环比Q1提升53%,公司主业销售保持稳定增长。2016年上半年公司实现归母净利0.99亿元,较去年同期上涨0.40%,其中Q2实现归母净利润0.75亿元,环比Q1归母净利润0.24亿元大幅增长。公司盈利能力较一季度提升。公司不断引进先进生产线,实现产品结构调整和升级优化,市场竞争力进一步增强。目前三角带产品仍然是公司营业收入的主要来源,2016年上半年三角带产品实现营收3.80亿元,占营业收入的96.20%。同时,主营产品毛利率继续提升,2016年上半年公司三角带产品毛利率达到43.93%,同比增长4.60%。随着未来公司产品结构优化,在公司较好的成本管理支撑下,主营业务盈利能力或将继续保持。

(1)三力和利欧都是主业近年呈现下滑趋势,开始拓展不相关的其他业务,利欧目前在转股价值更低,债性更强。三力资产状况和现金流优于利欧,综合来看三力转债申购吸引力不大。

(2)金农,众兴在目前情况下,吸引力高于面值附近的三力。且不存在申购锁定资金1个月时间的情况。

正股分析

国内橡胶V带领跑企业,多年占据业内第一。三力士创办于1984年,主营非轮胎橡胶制品的生产销售,主打产品橡胶V带广泛应用于工业、农机、汽车等领域机械设备的动力传输。公司作为目前国内最大的橡胶V带制造商,已连续15年蝉联橡胶V带行业排名第一(公司官网数据),龙头地位优势显著。在经历了前期的行业洗牌与市场整合之后,目前V带市场高度集中,前十大厂商市场份额占比已超90%(来自募集说明书),除发行人之外,典型如久龙橡塑、远东橡胶等企业同样具有一定规模优势。

下游需求萎缩叠加原料涨价,业绩滑坡明显。公司下游客户主要分布于煤炭、钢铁、水泥等关系国民经济发展的重资产行业,受制于去产能的持续推进,橡胶V带的下游需求整体出现了较明显的萎缩,公司出货量也难免受到波及,在产品量能尚且不济的情况下,公司作为龙头企业被赋予的议价能力也并未发挥预期中的作用,公司主要原料橡胶价格自2016年三季度起暴涨,但公司价格转嫁却并不顺畅,原料涨价在产品价格中的体现率不足50%,两者共同作用直接导致公司业绩自16年起出现明显滑坡,17年归母净利同比下滑28.8%至1.61亿,而18年一季度并未止住颓势,当季净利同比下滑40%至0.19亿。

单品盈利下滑,绝对水平仍显坚韧。由于2017年上半年橡胶涨价压制,公司当年单品毛利率出现7个百分点的下降,若放眼整个橡胶制品行业,公司盈利水平仍然处于整体中枢之上,上市公司中目前与其对标的企业只有三维股份等少数几家,相对应的毛利指标也要略逊一筹,而其他公司多以传输带、零配件等产品为主。目前来看,龙头公司的产品溢价仍可以给企业带来业绩增益,但橡胶V带作为整个橡胶产业中比较小众的一环,行业体量不大,且下游潜在的增长需求有限。

涉足高端装备制造,主业多元转型预期强烈。此次公司所募资金中4亿元将投入年产150台智能化无人潜水器新建项目,基于此前公司已购买46项无人潜水器推进系统的相关专利权,未来战略转型预期强烈,有理由相信该项目将成为主业之外新的利润增长点。但同时我们也注意到,发行人以往也曾涉及军民融合、量子通信、微纳卫星等领域,但站在当下时点回看,传统橡胶V带业务仍是过去公司营收的唯一来源,此次募投规模相对公司体量并不小,需要重点关注未来项目量产的时间节点以及业绩兑现的进度。

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