熊市选股技巧:基本面选股与熊市之间有何联系

熊市选股技巧:基本面选股与熊市之间有何联系

所谓“牛市”,也称多头市场,指市场行情普遍看涨,延续时间较长的大升市。所谓“熊市”,也称空头市场,指行情普遍看淡,延续时间相对较长的大跌市。

出现牛市标志主要有:

①价格上升股票的种数多于价格下降股票的种数;

②价格上升时股票总交易量高,或价格下降时股票总交易量低;

③企业大量买回自己的股票,致使市场上的股票总量减少;

④大企业股票加入贬值者行列,预示着股票市场价格逼近谷底;

⑤近期大量的卖空标志着远期的牛市;

⑥证券公司降低对借债投资者自有资金比例的要求,使他们能够有较多的资金投入市场;

⑦政府降低银行法定准备率;

⑧内线人物(企业的管理人员、董事和大股东)竞相购买股票。
 

熊市选股技巧:基本面选股与熊市之间有何联系
 

一般来说,熊市经历的时间要比牛市短,大约只占牛市的三分之一至二分之一。不过每个熊市的具体时间都不尽相同,因市场和经济环境的差异会有较大的区别。回顾1993年到1997年这段时间,我国上海、深圳证券交易所经历了股价的大幅涨跌变化,就是一次完整的由牛转熊,再由熊转牛的周期性过程。

出现熊市标志主要有:

①股票价格上升幅度趋缓;

②债券价格猛降,吸引许多股票投资者;

③由于受前段股票上升的吸引,大量证券交易生手涌入市场进行股票交易,预示着熊市到来已为期不远;

④投资者由风险较大的股票转向较安全的债券,意味着对股票市场悲观情绪的上升;

⑤企业因急需短期资金而大量借债,导致短期利率等于甚至高于长期利率,造成企业利润减少,使股票价格下降;

⑥公用事业公司的资金需求量很大,这些公司的股票价格变动常领先于其他股票,因而其股票价格的跌落可视为整个股市行情看跌的前兆。

从最近走势看,未来几年资金供给不足,市场逐级下探格局已经定型。金融去杠杆导致各方面都缺钱,股市更加不例外。如何应对3500只股票3000只会下跌,10元/股跌成3元/股是当务之急。那现阶段谁手上还有稳定的现金用于投资股市?只有基金、QFII等机构(能承担时间成本),而它们的交易思路也正是以基本面选股为主。

因此,未来几年,投资者需要一个战略大规划:抱团基本面极好,以时间成本换取估值提升,达到资本保值增值的目的,是当前各路资金生存之道。不追求年化收益的幅度,只追求资金的安全,现阶段跑赢银行理财无风险利率5%即是成功!

基本面选股看准三点:高壁垒、高垄断、高增长

周期类股票和经济周期有关,盈利波动非常大,无法保持按一定斜率提升业绩,是无法穿越牛熊的。所以必须从非周期的医药、消费等入手。尤其是医药行业,人口基数大,如果产品有极大的市场前景,同时能独享行业利润,持股渡过牛熊可能性非常大。

假设一家制药企业2018年业绩0.6元,现价24元40倍市盈率,每年业绩增速30%,到2021年每股收益大致是1.3元。市场再差,股价三年后也不会低于24元。以上有几个前提:1.制药行业,行业壁垒极高很重要;2.以40倍市盈率作为买点,低价买点是核心;3.未来5年年均高达30%增速,这点确实不容易,没几家公司能达到。

为什么要有以上几个前提条件呢?首先,行业非常重要,很多行业壁垒不够,难有垄断性持续利润。而行业高壁垒高垄断是基本面选择的最起码的要求。高壁垒就是别人有钱都无法生产产品,必须靠品牌、技术专利等作为护城河,否则公司无法保证未来5—10年独享行业利润。在A股市场上,药企产品研发时间周期很长,高度垄断的药品5—10年内难以被取代。

其次,行业未来会高增长,垄断独享利润也是大熊市选股跨越牛熊的生存之道。如投资者10年前投资独享肉制品加工龙头、空调加工龙头、乳制品、酒类等龙头,资金收益基本都能有十倍以上。

具体到当前的医药市场上,以胰岛素为例,我国市场潜力巨大,这个行业非常容易看懂,就几家生产企业,行业利润由国外和国内几家企业独享,几乎不可能有新进入者。持有这种医药股,风险低,安全系数高,随着三代胰岛素产品推出,3~5年年化增长30%概率不低。

另外笔者认为,目前生物医药国内和国外差距不大,当然笔者也在学习过程中,准备未来一两个月走访几家上市公司,看起码100万字书籍先学习基础知识,未来6个月到1年找到一两家增速快的公司配资20%资金。现阶段生物医药市盈率都过高,最好能低到50倍市盈率,买点出现后分2—3次,用越跌越买的方式加仓。

提醒:对于高位套牢的投资者,可视自己仓位的轻重做不同的选择。如果是满仓,只能静心等待自己的股票反弹;如果是半仓,则可采取低位补仓的办法,以摊低成本。另外,也可以用一部分资金选择一些题材股、庄股,快进快出赚取差价。在熊市中做差价风险很大,投资者应掌握一定的技巧,否则会得不偿失。

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